Eres Rohini Deshmukh y llevas once días como directora de Estrategia de Aarav Mobility Systems, en Pune (India). Tres divisiones piden ₹1.900 crore; el consejo ha aprobado ₹1.200 crore. Antes de repartir una sola rupia, el comité de estrategia quiere conocer tu postura de partida el 8 de mayo.
La situación
Aarav fabrica componentes de tren motriz, electrónica de control y módulos de software para fabricantes de camiones y maquinaria fuera de carretera: ₹6.800 crore de ingresos en el ejercicio 2025 (unos 815 millones de dólares), un margen EBITDA del 13,5%, 9.400 personas y el 44% de las ventas exportado a 22 países. El tren motriz de combustión aporta el 71% de los ingresos con un margen divisional del 14%, pero se encoge entre un 6% y un 9% al año, y dos clientes ancla han avisado de que esperan reducir a la mitad sus pedidos de combustión en tres años. Las líneas eléctricas y de vehículo definido por software son el otro 29%: crecen más de un 30% al año, con un margen del −4%. Han optado a tres contratos de plataforma en dieciocho meses y no han quedado finalistas en ninguno.
Las peticiones no se mencionan unas a otras. La división de combustión de Prakash Iyer quiere ₹900 crore para mantener su negocio estable. La línea eléctrica de Tanvi Menon quiere ₹480 crore para contratar, equiparse y quizá comprar una empresa de software de cuarenta ingenieros. El equipo internacional quiere ₹520 crore para una planta en el Sudeste Asiático. Suhas Rane, el director financiero, ya te ha advertido: cada rupia sin asignar no rinde nada, y será él quien tenga que explicarlo.
El comité de riesgos ha apuntado tres rupturas que podrían llegar dentro del ciclo de cuatro trimestres —la retirada de las ayudas al vehículo eléctrico, que reavivaría la combustión durante un tiempo; una caída de los pedidos de combustión más rápida que la tendencia; un cliente ancla que pasa a fabricar un módulo por su cuenta— y se niega a decir cuál. Los planificadores calculan que una empresa que siga recolocando su capacidad mucho después de un golpe así pierde entre 6 y 9 puntos de su cuota en el mercado eléctrico en disputa, para siempre. El presidente, Anil Barve, te ha dado cuatro trimestres y una frase: que Aarav sea resiliente por diseño y no dependa de una sola plataforma que se encoge.