Eres Ana Cremades, Controller de VeloAnalytics, una scale-up SaaS de Madrid a seis semanas de la mesa redonda de socios de su Serie B. El 2 de enero el equipo comercial cerró un contrato empresarial a tres años por 1,2M€ — el mayor de la historia de la compañía. El CEO quiere que 1,0M€ de eso aparezcan en la cuenta de resultados de FY2026. La auditora de PwC dice que son 427K€. La brecha es ingreso real, óptica real de cara al pitch, y exposición real ante la auditoría. El viernes debes entregar un memo con una sola cifra, tus iniciales, y una defensa que sobreviva a un trimestre reexpresado después de cerrar la ronda.
La situación
VeloAnalytics es una scale-up SaaS B2B con sede en Madrid: una plataforma de analítica en tiempo real que combina el tráfico en tienda física con la telemetría de e-commerce para minoristas europeos de tamaño medio. Fundada en 2021 por dos ex ingenieros de datos de Inditex, la compañía ha crecido hasta 47 empleados, 4,2M€ de ARR, y una cartera de 38 clientes — mayoritariamente retailers españoles y portugueses de moda, belleza y hogar. El producto funciona. La curva de retención es buena. El mercado es real.
Eres Ana Cremades, 33 años, censora de cuentas acreditada por el ICAC, ex auditora de EY (assurance, retail y tecnología, cinco años), Controller en VeloAnalytics desde marzo de 2024. Reportas conjuntamente al CFO, Juan Pablo Lasagabaster, y al CEO, Iván Romero. Viniste del lado de la auditoría precisamente porque querías construir la contabilidad en vez de examinarla. Llevas dos años haciéndolo.
La compañía está en las últimas fases de una ronda de Serie B de 12M€ para financiar la expansión a LATAM (Ciudad de México y São Paulo como primeras cabezas de playa). El term sheet del inversor líder está firmado en principio con un fondo de growth europeo de primer nivel; la mesa redonda de socios está programada para la segunda semana de marzo de 2027, y las cifras auditadas de FY2026 estarán en la pantalla detrás de Iván mientras presenta. El crecimiento del ingreso —no solo el ARR, no solo el bookings— es la única métrica en la que el fondo va a fijarse.
El 2 de enero de 2026, el equipo comercial cerró Tendencias Aragón S.A.: una cadena de moda de gama media con 60 tiendas, una facturación de 120M€, e-commerce en crecimiento, y un consejo que quiere retail instrumentado. Contrato a tres años, compromiso total de 1,2M€, dividido en cuatro obligaciones: una cuota única de puesta en marcha e integración de 200K€, 600K€ de licencias SaaS prepagadas (8% de descuento por pago anticipado), 300K€ de soporte premium facturado anualmente, y 100K€ de créditos prepagados para analítica ad hoc consumidos "según se necesite" con devolución de los créditos no usados en el mes 36. El efectivo que entra en la cuenta en el Año 1 es de aproximadamente 952K€ — cerca de 1,0M€.
El miércoles por la mañana Iván te reenvió un hilo de Slack de la noche anterior. "Ana — para el modelo de la Serie B necesitamos mostrar 1,0M€ de ingreso de Tendencias en FY2026. Es todo lo que habremos cobrado para entonces. Presiona a PwC si hace falta. El crecimiento es la historia." Dos horas después Pilar Goñi, socia de PwC y tu firmante principal de auditoría, llamó a la línea de la oficina: "Ana, anoche leí el contrato de Tendencias. Bajo IFRS 15 el ingreso del Año 1 es 427K€. Cualquier cosa por encima de eso, voy a cualificar la opinión o vamos a tener una conversación más larga de lo que ninguna de las dos quiere. Tú lo sabes. No convirtamos esto en una pelea."