Eres Marcos Olivares-Tagle, 47 años, CFO de Frutícola Aconcagua, una exportadora chilena de cerezas y uvas de mesa en el Valle de Aconcagua. La junta quiere un sí o no sobre una planta de empaque y almacenamiento en frío de USD 28M construida para el auge de las cerezas en China. El NPV estándar dice sí. Tu analista acaba de entregarte otros diez mil respuestas.
La situación
Chile es el mayor exportador de cerezas del mundo, y aproximadamente nueve de cada diez cerezas chilenas vuelan a China para la estrecha ventana del Año Nuevo Lunar. Frutícola Aconcagua quiere aprovechar esa demanda con una nueva planta — más almacenamiento en frío, más capacidad de empaque, más toneladas en los barcos. Tu equipo de finanzas ejecutó el caso estándar de flujo de caja descontado en los supuestos centrales: un precio chino cercano a USD 7.5 por kilo, una cosecha normal, flete actual. Retorna NPV +USD 9M. En papel, un sí claro.
Pero cada insumo en ese modelo es volátil. El precio chino oscila mucho de temporada en temporada. La cosecha depende del clima de primavera en Aconcagua. El flete y el peso se mueven por su cuenta. Así que tu analista no te entregó un NPV — ejecutó un Monte Carlo: diez mil temporadas simuladas, cada una con su propio precio, rendimiento y costo. El promedio de esos diez mil está cerca de la estimación puntual. La distribución alrededor de ella es la razón por la que te la llevó a tu oficina en lugar de enviártela por correo.