Eres el padre Andrés Quesada-Marenco, vicario general para Asuntos Administrativos de la Arquidiócesis de San Joaquín y, en la práctica, su director financiero. Dentro de ocho semanas el Consejo de Asuntos Económicos vota tu plan financiero, y lo primero que preguntará es cuánto debe repartir la dotación patrimonial.
La situación
Un martes por la mañana de julio de 2026, la hermana Margarita Solís-Bautista deja en tu mesa una carta cerrada del director financiero de la Universidad Católica San Joaquín, que la arquidiócesis patrocina y controla. Sin una recapitalización única de 22 millones de dólares, la Universidad no superará una prueba de los compromisos de sus bonos en el cuarto trimestre, y el fiduciario podrá exigir el vencimiento anticipado. La Universidad ya recibe un subsidio de 14 millones al año.
La dotación suma 380 millones de dólares, invertidos en un 70 % en acciones y un 30 % en renta fija. En la última década rindió un 4,8 % anual en términos reales. Desde hace años reparte el 5,0 % del valor medio de los tres últimos años, por trimestres; tú has firmado esa tasa seis años seguidos, con una política fijada antes de tu llegada. Las colectas dominicales caen en las 142 parroquias, y la pensión del clero, sin activos propios, se paga con la caja operativa. La dotación ha ido absorbiendo la diferencia.
El asesor externo que contrató la secretaría lo resume así: una cartera a largo plazo puede repartir más o menos lo que gana en términos reales, menos lo que cuesta gestionar el dinero, menos un margen por si se equivoca. Sobre una rentabilidad real a largo plazo que él sitúa más cerca del 5,0 %, resta 0,4 puntos de costes y 0,2 de prudencia, y llega a un reparto sostenible de entre el 4,4 % y el 4,8 %.
Puedes fijar la tasa de reparto entre el 3,0 % y el 6,0 %, y el peso en acciones entre el 30 % y el 90 %. Tres personas tienen que respaldar el plan: monseñor Gabriel Aguirre-Cerdán, el arzobispo; Fernando Esquivel-Belaúnde, el laico que preside el Consejo; y el padre Tomás Iturrizaga-Mendoza, que habla por los otros 141 párrocos.