Eres Núria Bonet, directora general de Estació de Serrat Blanc, una estación de esquí de la Vall de Ròdol, en Andorra. Es el 2 de octubre de 2026. El consejo acaba de aprobarte 6,2 millones de euros de inversión y te exige cerrar el ejercicio con 4,5 millones de EBITDA. Antes del 15 de octubre tienes que decidir dónde va ese dinero, sin saber todavía qué invierno viene.
La situación
La temporada 2025/26 cerró con 412.000 esquiadores-día frente a los 508.000 presupuestados, el peor dato desde 2011. Serrat Blanc facturó 24,6 millones de euros y ganó 4,1 millones de EBITDA. Tiene 62 kilómetros de pistas entre 1.780 y 2.640 metros, once remontes y 420 cañones de nieve que cubren algo más de un tercio del dominio. Los alimenta un embalse con agua para once días de producción intensiva, que no se rellena durante la temporada.
El negocio vive de pocos días: el 71 % del ingreso del año entra en 96 jornadas, y un día de cierre total en Navidad se lleva unos 185.000 € que no vuelven. La cota de nieve fiable ha subido unos 180 metros en una década, y dos de las tres últimas Navidades abrieron con menos de la mitad del dominio. Además, el 63 % de los esquiadores llega por carretera desde Cataluña y Occitania: un temporal que corta los accesos vacía la estación aunque las pistas estén perfectas.
Tres destinos compiten por el dinero. Ampliar la producción de nieve hacia la zona media fabrica nieve donde ya no cae, pero tira del mismo embalse. Cambiar el telesilla del sector norte por uno desembragable sube más gente por hora, pero no añade un metro de nieve. Ampliar el aparcamiento y el acceso deja más esquiadores en la puerta, pero no sirve con el dominio cerrado. Puedes repartir como quieras, dejar alguno a cero o devolver al consejo lo que no comprometas. Ese mismo día fijas también el precio del forfait de temporada, que no se podrá cambiar, y cuántos temporeros contratas. La estación arranca con 2,9 millones en caja y 310.000 € al mes de coste fijo fuera de temporada.